M1 Numbers: carros ainda vendem, mas lucro das montadoras despencou
Os grandes fabricantes entregam quase os mesmos volumes de 2024, mas o aumento dos custos e a queda dos preços corroem as margens
Em 2025, a indústria automotiva global entrou em uma fase crítica: as vendas se mantiveram, mas os lucros despencaram. Por trás de números aparentemente estáveis, há uma realidade bem mais dura para a maioria das montadoras.
Acabamos de concluir a análise dos dados financeiros das montadoras referentes a 2025, após a divulgação dos balanços da maior parte dos fabricantes. O estudo avaliou 23 montadoras tradicionais de:
- Estados Unidos (GM, Tesla e Ford)
- Europa (Stellantis, Volkswagen, BMW, Mercedes, Renault, Aston Martin, Ferrari, JLR, Volvo, Porsche)
- Japão (Toyota, Mazda, Honda, Nissan, Subaru, Suzuki, Mitsubishi, Isuzu)
- Coreia do Sul (Hyundai, Kia)
Galeria: Lucid Gravity 2025
A isso se somam quatro startups listadas em bolsa que publicaram seus resultados até meados de março de 2025: Nio e Li Auto, da China, e Rivian e Lucid, dos Estados Unidos.
Como a análise exclui a maior parte dos fabricantes chineses e todos os indianos, não dá para chamá-la de totalmente “global”. Ainda assim, ela oferece um retrato muito claro das dificuldades enfrentadas por quase todas as montadoras — com a “velha” exceção: a Ferrari.
Lucros em forte queda
A primeira informação surpreendente é que o lucro líquido total dessas empresas caiu 84% em relação a 2024. Segundo os dados levantados:
- Lucro líquido total em 2025: 18,68 bilhões de euros
- Lucro líquido total em 2024: 119,47 bilhões de euros
Resultados financeiros da indústria automotiva (em bilhões de euros)
| 2024 | 2025 | |
| Receitas | 2.241,56 | 2.083,69 |
| Lucro líquido | 119,47 | 18,68 |
| Margem líquida | 5,33% | 0,90% |
O aspecto mais preocupante é que essa queda não foi causada por um tombo nas vendas, mas pelo aumento dos custos operacionais (necessários para enfrentar a concorrência crescente dos fabricantes chineses) e pelos investimentos ligados à eletrificação.
Galeria: Teste Leapmotor C10 REEV (BR)
Vendas quase estáveis
As 27 empresas analisadas venderam, no total, 66,45 milhões de veículos em 2025, com uma redução muito pequena: -1,1% em relação a 2024.
O faturamento total (ou seja, as receitas provenientes da venda de carros e de outras atividades) caiu 7%, recuando para 2,08 trilhões de euros, ante 2,24 trilhões em 2024.
Apesar da chegada dos carros chineses à Europa e a mercados emergentes, muitas montadoras tradicionais conseguiram compensar parte da perda de participação de mercado com aumentos de preços. Mesmo assim, o preço médio por veículo vendido caiu 6,1% em 2025, ficando em 31.359 euros.
Na prática, as montadoras estão vendendo praticamente o mesmo volume de carros, porém a preços mais baixos, enquanto os custos seguem elevados e algumas despesas continuam aumentando.
Ferrari segue como exceção
Como já aconteceu nos últimos anos, a Ferrari continua se destacando do restante do setor. Foi a única montadora a aumentar o lucro líquido em relação a 2024.
O efeito Purosangue sustentou os resultados ao longo de todo o ano, enquanto a empresa não sofreu impactos relevantes nem com a crise do mercado chinês nem com as tensões comerciais com os Estados Unidos.
Outros fabricantes, como o Grupo BMW e a Suzuki, registraram queda nos lucros, mas em proporção limitada.
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